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從爆炒豆粕現(xiàn)象看中國經(jīng)濟的周期和結構問題
小麥比面粉貴，豬飼料價格超過人吃的大米，是市場失靈？還是其他因素？近期央視財經(jīng)頻道《瘋狂的豆粕》的一則報道，讓人聯(lián)想到投機炒作。被點名的幾家期貨公司恰巧也背景特殊——既有浙江資本扎堆的席位，又有世界500強央企下屬公司。在外界眼中，各路資本似乎合謀炒高農(nóng)產(chǎn)品(6.00,-0.05,-0.83%)價格，而全然不顧國內宏觀調控大局。但筆者認為，若是跳出陰謀論的窠臼，豆粕其實有很多有價值的研究內容。
豆粕是大豆經(jīng)過壓榨豆油后得到的一種副產(chǎn)品，每年80%以上的豆粕產(chǎn)量用于家禽和牲畜飼養(yǎng)。近年來，國內豆粕保持每年10%以上的消費增長，美國農(nóng)業(yè)部估計中國豆粕消費量2011/12年度為4700萬噸，2012/13年將增至接近5000萬噸。而目前豆粕每噸價格已超過4000元，較去年同期上漲約3成。豆粕也是期貨市場掛牌交易的品種，其持倉量在上個月創(chuàng)下367萬手的新高，這意味著僅該品種一只就吸引了上100億的資金參與，對比同期上海A股的近千只股票日成交總量還不足400億元。
在一些草根經(jīng)濟學家看來，豆粕上漲并非好事�；仡欁罱�10年豆粕的3次大幅上漲m.bhskgw.cn，都對應了經(jīng)濟下滑，分別發(fā)生在2004年、2008年和2012年。周期性規(guī)律非常明顯。
本輪豆粕行情，表面炒作題材是美國干旱大豆減產(chǎn)，推高國內進口成本，但背后凸顯中國農(nóng)業(yè)對外依存度提高的價格風險，相較螺紋鋼為代表的工業(yè)領域產(chǎn)能嚴重過剩，構成中國經(jīng)濟面臨的兩大結構性問題。據(jù)有關測算，我國18.2億畝耕地，算上復耕面積達到23.5億畝，其中16.5億畝用于種植玉米、水稻、小麥三大主糧，3.2億畝種植蔬菜瓜果，而綠豆、大豆、棉花這類農(nóng)副產(chǎn)品則被逐漸擠出。這也解釋了中國糧食連續(xù)9年增產(chǎn)之謎，但作為代價的是“蒜你狠”、“豆你玩”頻繁發(fā)生，盡管發(fā)改委一再約談和處罰投機，卻并不能根治。
有一組數(shù)據(jù)最能說明問題：去年我國進口了棉花331萬噸，植物油674萬噸，食糖200萬噸，大豆5500萬噸，折合耕地缺口高達6、7億畝或20%。這更加重我國外向型經(jīng)濟的負面效應，即制造業(yè)商品的出口隨歐美等目標市場經(jīng)濟波動，極具彈性，而農(nóng)產(chǎn)品的進口因國內產(chǎn)出固有缺口，具有剛性。該組合搭配下來造成出口形勢稍好就容易通脹，出口下滑就陷入滯漲的困局。另外，隨著人口、制度以及全球化紅利的逐漸衰竭，中國經(jīng)濟增長潛力開始下降，傳統(tǒng)逆周期貨幣政策的調控運用，也因為農(nóng)業(yè)短板的約束被極大制約。
我們知道金融、科技是經(jīng)濟金字塔的頂端，農(nóng)業(yè)、工業(yè)是金字塔的基石醫(yī)學全在,線m.bhskgw.cn，沒有穩(wěn)固的基礎，發(fā)展、轉型都無從談起。但中國長期農(nóng)業(yè)安全問題卻實在讓人擔憂，近日媒體報道了蔬菜之鄉(xiāng)山東壽光不用化肥長不出像樣的蔬菜，土地承包權與所有權分離，窮盡地力的生產(chǎn)方式已讓農(nóng)業(yè)進退維谷。而橫向對比加拿大、美國私有產(chǎn)權的耕地并不以追求短期高產(chǎn)為第一目標，而是綜合考慮土地承載能力，保持農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。再縱向對比看100年前，美國農(nóng)業(yè)學者富蘭克林·H·金到中國考察時作出《四千年農(nóng)夫》一書，驚嘆中國4000年農(nóng)耕土壤依然肥沃，且養(yǎng)活數(shù)倍于美國的人口，秘訣就在于先進的灌溉技術、有機農(nóng)業(yè)，加上對土地的科學利用。由此引申出來的問題需要我們好好思考。
